Презентация "Управление оборотными средствами" по экономике – проект, доклад

Управление оборотными средствами

Оборотные средства (оборотный капитал) — это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла. .

Модели управления оборотными активами

Идеальная модель описывается следующим балансовым уравнением: ДП = ВА Краткосрочные активы здесь должны полностью (т.е. системная и варьирующая части) финансироваться за счет краткосрочных пассивов. Чистый оборотный капитал в данной модели равен 0. Такая модель означала бы на практике высокий уровень потери ликвидности.

идеальная; агрессивная; консервативная; компромиссная.

Идеальная модель описывается следующим балансовым уравнением: ДП = ВА

Агрессивная модель предполагает, что долгосрочные пассивы должны покрывать внеоборотные активы и системную часть оборотных активов, а краткосрочные пассивы покрывают варьирующую часть оборотных активов. В данной модели чистый оборотный капитал равен системной части оборотных активов. Ей соответствует следующее балансовое уравнение: ДП=ВА+СЧ Риск потери ликвидности здесь также достаточно велик.

Консервативная модель предполагает полное отсутствие краткосрочных пассивов, сводя на нет риск утраты ликвидности. Балансовое уравнение, соответствующее этой модели выглядит следующим образом: ДП=ВА+СЧ+ВЧ Данная модель приводит к значительному росту издержек финансирования, так как источниками активов финансирования служат исключительно долгосрочные пассивы, а относительно дешевый источник в виде краткосрочных пассивов не применяется.

Компромиссная модель - наиболее реальная. В ней долгосрочные пассивы покрывают внеоборотные активы, системную часть оборотных активов и 0,5 варьирующей части оборотных активов: ДП=ВА+СЧ+0,5ВЧ

Системная часть оборотных активов характеризует ту их сумму, которая остается относительно постоянной в течение всего производственного цикла. Существует два трактовки этой части оборотных активов: как средней суммы оборотных средств постоянно находящихся в распоряжении предприятия; как минимально необходимая предприятию сумма оборотных средств.

Варьирующая часть оборотного капитала соответствует возрастанию потребности в оборотных средствах в определенные периоды или моменты времени, например, в целях создания сезонных запасов сырья.

Риски в управлении оборотным капиталом

Для достижения компромисса между ликвидностью и прибыльностью необходимо учитывать разные виды рисков, которые можно подразделить на две группы: связанные с объемом и структурой оборотных активов (левосторонние); связанные с наличием пассивов (правосторонние).

Левосторонние риски в управлении оборотным капиталом

1. Недостаточность денежных средств. Предприятие должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности на случай не­предвиденных расходов и на случай вероятных эффективных капиталовложений. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли.

2. Недостаточность собственных кредитных возможностей. Этот риск связан с тем, что при продаже собственной продукции с отсрочкой платежа или в кредит покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате на предприятии об­разуется дебиторская задолженность.

3. Недостаточность производственных запасов. Предприятие дол­жно располагать достаточным количеством сырья и материалов для проведения эффективного процесса производства; готовой продукции должно хватать для выполнения всех заказов и т.д. Неоптимальный объем запасов связан с риском дополнительных издержек или оста­новки производства.

4. Излишний объем оборотных активов. Поскольку величина ак­тивов напрямую связана с издержками финансирования, то поддер­жание излишних активов понижает доходы. Возможны различные причины образования излишних активов: неходовые и залежалые то­вары, привычка «иметь про запас» и др.

Модель EOQ

Economic order quantity, то есть «расчет оптимальной величины одной закупки возобновления запасов» — для запасов материальных ресурсов где EOQ — оптимальный размер закупки запаса в физических единицах; Q — оценка потребления запаса за бюджетный период (квартал) в физических единицах; О — операционные издержки по заказу (отчетность, ведение переговоров, осуществление расчетов); С — складские и иммобилизационные издержки по запасу в течение бюджетного периода (квартала).

Сt = Cc+C0 = H* q/2 + F* D/q

q — размер заказываемой партии запасов, ед.; D — годовая потребность в запасах, ед.; F — затраты по размещению и выполнению одного заказа (обычно предполагаются постоянными), руб.; H — затраты по хранению единицы производственных запасов, руб.; Сс — затраты по хранению, руб.; С0 — затраты по размещению и выполнению заказа, руб.; Сt — общие затраты, руб.

RP = MU • MD SS = RP-AU•AD MS = RP + EOQ-LU• LD, где: AU — средняя дневная потребность в сырье, ед.; AD — средняя продолжительность выполнения заказа (от момента размещения до момента получения сырья), дн.; SS — наиболее вероятный минимальный уровень запасов (страховой запас), ед.; MS — максимальный уровень запасов, ед.; RP — уровень запасов, при котором делается заказ, ед.; LU — минимальная дневная потребность в сырье, ед.; MU — максимальная дневная потребность в сырье, ед.; MD — максимальное число дней выполнения заказа; LD — минимальное число дней выполнения заказа.