Презентация "Инвестиционные риски" – проект, доклад

Инвестиционные риски

Подготовили Макеева Дарья, Степанов Артур, Организация и управление НП, ЮФУ

Преподаватель: Граецкая Оксана Владимировна г.Ростов-на-Дону, 2016г.

- это вероятность полной или частичной потери своих вложений или не получения ожидаемого дохода (прибыли). Ситуации риска сопутствуют три условия: наличие неопределенности; необходимость выбора альтернативы; возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив;

Классификация инвестиционных рисков

1.По временному признаку различают: краткосрочный риск, связанный с финансированием инвестиций и влияющий на ликвидные позиции фирмы; долгосрочный, связанный с выбором направлений инвестирования и конечными результатами инвестиций. 2. По степени влияния на финансовое положение фирмы: допустимый; критический; катастрофический;

3. По источникам возникновения и возможности устранения: несистематический - часть общего риска, которая может быть устранена посредством диверсификации; систематический - возникает из внешних событий, влияющий на рынок в целом;

4. По сферам проявления: экономический; политический; социальный; экологический; 5. По формам инвестирования: реального инвестирования; финансового инвестирования;

Виды инвестиционных рисков

Виды инвестиционных рисков многообразны. Инвестиционные риски принято подразделять на системные и несистемные. Несистемные риски - такие риски, воздействию которых, могут подвергнуться лишь отдельные ценные бумаги или небольшие их совокупности. Системные риски - риски, которые присущи работе не с отдельными ценными бумагами, а с теми или иными совокупностями ценных бумаг, в большей или меньшей степени для каждой из входящих в такую совокупность ценных бумаг.

К несистемным рискам относятся: риск потери ликвидности; рис предпринимательства; финансовый риск; риск невыполнения обязательств; К системным рискам относятся: процентный риск; валютный риск; инфляционный риск; политический риск;

Методы оценки инвестиционных рисков

качественные количественные

описание всех предполагаемых рисков проекта, оценка их последствий и мер по снижению

изменений эффективности проекта в связи с рисками

Качественные методы

экспертный метод, метод анализа уместности затрат, метод аналогий

Метод анализа уместности затрат

первоначальная недооценка стоимости проекта в целом или его отдельных фаз и составляющих; изменение границ проектирования, обусловленное непредвиденными обстоятельствами; различие в производительности (отличие производительности от предусмотренной проектом); увеличение стоимости проекта в сравнении с первоначальной вследствие инфляции или изменения налогового законодательства.

Предполагает, что перерасход средств может быть вызван одним из четырех основных факторов или их комбинациями:

Метод аналогий

Позволяет провести анализ всех собранных данных об уже реализованных инвестиционных проектах, имеющих высокую степень сходства с оцениваемым. Это делается с целью расчета вероятностей возникновения потерь. Применяется, как правило, в том случае, если другие методы оценки риска неприемлемы, и связан с использованием базы данных о рисках аналогичных проектов.

Количественные методы

метод корректировки нормы дисконта; метод сценариев; деревья решений; анализ чувствительности критериев эффективности; метод Монте-Карло (имитационное моделирование) и др.

Метод корректировки нормы дисконта

Корректировка некоторой базовой нормы дисконта (безрисковой или минимально приемлемой), которая осуществляется путем прибавления величины требуемой премии за риск и расчета критериев эффективности инвестиционного проекта.

WACC – средневзвешенная стоимость капитала

CAPM – ценообразование активов

Метод сценариев

- это метод формализованного описания неопределенности, когда опытные эксперты прорабатывают несколько типовых вариантов развития событий по проекту при соответствующих значениях динамики выпуска продукции, доходов, расходов и т.д.

Для каждого сценария рассчитываются величины чистой текущей стоимости проекта (NPV) и других показателей его эффективности.

Метод построения «дерева решений»

аналогичен методу сценариев, но предполагает аналитический подход к выбору наилучшего решения. Метод дерева решений позволяет руководителю визуально оценить результаты действия различных решений и выбрать наилучший их набор. Данный метод использует модель разветвляющегося по каким-либо условиям процесса.

Метод анализа чувствительности

заключается в оценке влияния изменения исходных параметров проекта на его конечные характеристики, в качестве которых, обычно, используется внутренняя норма прибыли или NPV. Техника проведения анализа чувствительности состоит в изменении выбранных параметров в определенных пределах, при условии, что остальные параметры остаются неизменными. Чем больше диапазон вариации параметров, при котором NPV или норма прибыли остается положительной величиной, тем устойчивее проект.

Метод Монте-Карло

состоит в определении степени воздействия случайных факторов на показатели эффективности проекта. Имитационное моделирование методом Монте-Карло позволяет построить математическую модель для проекта с неопределенными значениями параметров, и, зная вероятностные распределения параметров проекта, а также связь (корреляцию) между изменениями параметров, получить вероятностное распределение ожидаемой доходности проекта.

Спасибо за внимание!