Презентация "О концепции развития финансовой системы России: мощь, открытость, суверенитет" по экономике – проект, доклад

О концепции развития финансовой системы России: мощь, открытость, суверенитет Совместный проект Ассоциации региональных банков «Россия» и рейтингового агентства «Эксперт РА» при поддержке Общественной палаты РФ

Парадокс банковской концепции 2005-2008

Меры не реализованы: Совершенствование правового обеспечения в сфере залогового законодательства, изменение процедур и схем налогообложения кредитных организаций, укрепление правовых механизмов конкуренции Совершенствование механизмов рефинансирования и управления ликвидностью определено как подцель укрепления роли банков в системе финансового посредничества Показатели достигнуты досрочно:

РОССИЙСКАЯ ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА НЕ АДЕКВАТНА ПОТРЕБНОСТЯМ КОНКУРЕТНОСПОСОБНОЙ, СИЛЬНОЙ, НЕЗАВИСИМОЙ ЭКОНОМИКИ: - Несоразмерность масштабам - Зависимость от внешних рынков

Российский финансовый сектор – крайне мал по сравнению с масштабами экономики

Совокупные активы финансового сектора – чуть более 60% ВВП, что крайне мало даже по меркам развивающихся стран

Банковский рынок

Отставание от развитых стран по количественным и качественным параметрам: Активы к ВВП: Россия – 60%, Германия – 300% Розничные кредиты на душу населения: Россия - 927 долл., Великобритания - 24 947 долл. Доля банковских кредитов в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал: Россия (2007) - 9,4%, США – 40% Невысокий уровень доступности банковских услуг: Россия – 2 банковских филиала на 100 тыс. жителей, ЕС – 46 филиалов.

Ложные цели

рубль – свободно конвертируемая валюта рубль – мировая (региональная) резервная валюта ставки по кредитам – 5-6% («как в Европе») Москва – международный финансовый центр (Лондон переименовывается в Нью-Москву) Количество банков (страховщиков и тд) сокращается до «оптимального» - 500 (300, 100, 50, 20) инфляция – 8 (7,6,5,4…%) объемы капитализации банковского финансового сектора - … млрд руб

Цели финансового рынка: обеспечить социальную стабильность и устойчивый экономический рост, суверенитет и конкурентоспособность на международных рынках

Требования к финансовой системе

1. Удовлетворить потребности экономики в масштабных и длинных инвестициях на расширение производственной базы, обновление и создание инфраструктуры. Снижение только физического износа с крайне высокого уровня 45-46% до приемлемых 25-30% требует 7-10 трлн руб. (в ценах 2007 г.) ежегодных инвестиций в основной капитал. С учетом ликвидации морального износа потребности увеличиваются еще раза в полтора Развитые экономики имеют финансовую систему мощностью 300-500% ВВП Потребность России – финансовая система с активами 70 200 трлн. руб.

Мощность финансовых систем различных стран, % ВВП

2. Эффективность: Трансформация сбережений в инвестиции с минимальными трансакционными издержками Рациональная аллокация ресурсов, распределение рисков

Трансформация сбережений в инвестиции

Эффективность трансформационного механизма крайне низка: разрыв между источниками ресурсов (валовое сбережение) и инвестициями (валовое накопление) достигал 10% ВВП

Аутсорсинг финансовой системы

Шаг 1. Государство размещает сотни миллиардов долгосрочных сбережений под низкую ставку (2-3%) Шаг 2. Российские компании и банки привлекают десятки миллиардов под 8-12% на короткие сроки

3. Содействие реализации социальных функций государства: Для выплаты «достойной» средней пенсии 20 тыс. руб. потребуется около 770 млрд руб., а к 2020 г – не менее 1,5 трлн.руб. ежемесячно! Сейчас суммарные активы негосударственной пенсионной системы около 480 млрд руб. А помимо пенсий актуальна доступность и других финансовых услуг: кредитование (у нас 927$ на душу, в Казахстане – 1349$, в Великобритании -25 тыс.$); страхование, ипотека и т.п.

4. Должна стать базой государства для проведения самостоятельной экономической политики. Иностранные финансовые институты, например, заинтересованы в продвижении интересов транснациональных компаний, что препятствует проведению промышленной политики российским правительством. За 2007 г. доля нерезидентов в капитале банков выросла с 15,9% до 25,1% Около половины крупного страхового капитала уже контролируется иностранцами

Ресурсы для прорыва: 1. Средства государства и фондов 2. Капитализация активов 3. Средства населения

1. Средства государства: наиболее крупные российские фонды, слабо вовлеченные в финансовый оборот

2. Капитализация активов : ресурсы, способные увеличить финансовый рынок в десятки раз

2. Капитализация активов : механизмы

Введение в оборот финансовой системы новой массы капитализированных активов должно сопровождаться: Четкой спецификацией прав собственности и созданием встроенных ограничений и защитных механизмов; Модернизацией залогового и кредитного законодательства; Обеспечением ликвидного рынка, а именно: Созданием инфраструктуры рынка и механизмов обеспечения ликвидности (биржи, маркет-мейкеры, и т.д.) Обеспечением экономических агентов ресурсами Гарантией прохождения ресурсов через заданную инфраструктуру Увеличением нормы сбережений («вмененные инвестиции» - трансформация средств населения в квазидолгосрочную собственность) Синхронизацией кросс-секторного регулирования

3. Средства населения: трансформация сбережений в инвестиции

В 2006 г. население сберегало 10,3% доходов, в 2007 г. – уже 8,9%... Использование механизмов «вмененных сбережений» Укрепление доверия к финансовой системе со стороны населения и институциональных инвесторов Развитие системы страхования вкладов и других компенсационных механизмов Более эффективное регулирование (идеология Базеля-2: баланс между ограничением рисков и кругом проводимых операций); Развитие инфраструктуры управления рисками (кредитные бюро, рейтинговые агентства, рисковое страхование) Совершенствование залогового законодательства