Презентация "Характеристика валютных рынков" по экономике – проект, доклад

Тема 6. Валютный рынок, операции на нем Характеристика валютных рынков Валютная система и валютное регулирование

Валютный рынок представляет собой организационную форму купли-продажи иностранной валюты, а также платежных документов и ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте.

Характеристика валютных рынков

Роль валютного рынка в экономике определяется его функциями, которые сводятся к следующему: обслуживание международного оборота товаров, услуг и капитала; формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения; предоставление механизмов для защиты от валютных рисков, движения спекулятивных капиталов и инструментов для целей денежно-кредитной политики центрального банка.

В зависимости от объема, характера валютных операций и количества используемых валют различают мировой (международный), региональные национальные (внутренние) валютные рынки.

Международный валютный рынок FOREX (Foreing Exchange)– это межбанковский рынок текущих конверсионных операций, сформировавшийся в 70-е годы XX столетия, когда мировая торговля перешла от системы фиксированных валютных курсов к системе плавающих обменных курсов валют. Рынок FOREX объединяет четыре региональных валютных рынка: азиатский, австралийский, европейский, американский, где валютные операции проводятся в мировых финансовых центрах.

Среди них выделяются пять самых крупных валютных центра мира: Лондон, Нью-Йорк, Токио, Франкфурт-на-Майне, Париж, где совершается около 50% международных валютных сделок. Торги на рынке FOREX не прекращаются круглосуточно. Основные объемы на данном валютном рынке делают крупнейшие мировые коммерческие банки, совершая конверсионные операции как в интересах своих клиентов, так и от своего имени. Однако, прогресс в области информационных технологий позволил найти в этой сфере область приложения для средств частных и мелких инвесторов, используя доступ на рынок через Internet.

Согласно банковского законодательства валютный рынок Республики Беларусь подразделяется на: внутренний внешний.

Внутренний валютный рынок Республики Беларусь - сфера обращения иностранных валют и белорусских рублей в результате совершения: сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты, совершаемых банками на торгах открытого акционерного общества "Белорусская валютно-фондовая биржа"; сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты между субъектами валютных операций - резидентами и банками, между банками; сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты между банками и банками-нерезидентами, между банками и субъектами валютных операций - нерезидентами, за исключением сделок, совершаемых на биржах иностранных государств;

Внешний валютный рынок - сфера обращения иностранных валют и белорусских рублей в результате совершения: сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты между субъектами валютных операций - резидентами и банками-нерезидентами, между субъектами валютных операций - резидентами и субъектами валютных операций - нерезидентами, между нерезидентами; сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты, совершаемых на биржах иностранных государств.

Внутренний валютный рынок подразделяется на 2 вида: биржевой внебиржевой (межбанковский).

На биржевом секторе валютного рынка операции с иностранной валютой могут со­вершаться через валютную биржу либо с помощью торговли деривативами (производными фондовыми инструментами) в валютных отделах товарных и фондовых бирж. Основные функции заключаются не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных рублевых и валютных средств через покупку-продажу иностранной валюты и в установлении ее валютного курса. При этом сделки с иностранной валютой проводятся в строго определенное время биржевой сессии. В Республике Беларусь сделки проводятся на торгах ОАО “Белорусская валютно-фондовая биржа”.

Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является наиболее дешевым источником иностранной валюты; обладает абсолютной ликвидностью, высокой степенью организации и контроля. Особенностью и одним из основных отличий биржевого рынка от внебиржевого является то, что биржевой рынок не только обеспечивает проведение валютно-обменных опера­ций, но и играет важную роль в формировании валютных курсов иностранных валют.

Внебиржевой (межбанковский) валютный рынок - часть внутреннего валютного рынка Республики Беларусь, на которой валютно-обменные операции совершаются непосредственно между банками, между банками и субъектами валютных операций, между банками и банками-нерезидентами.

На межбанковском валютном рынке по срочности валютных операций выделяются три основных сегмента: спот-рынок (рынок торговли с немедленной поставкой валюты, текущий рынок); форвардный рынок (срочный рынок, на котором сделки заключаются на определенный срок); своп-рынок (рынок, сочетающий операции по купле-продаже валюты на условиях «спот» и «форвард»).

По отношению к валютным ограничениям различают - свободные - несвободные валютные рынки.

Свободными считаются валютные рынки, на которых нет ограничений по проведению операций. Для несвободных валютных рынков характерно действие валютных ограничений, направленных на установление контроля над валютными операциями и регулирование их со стороны официальных органов.

Белорусский валютный рынок является несвободным, для него характерно действие валютных ограничений, ведущих к сужению возможностей в осуществлении валютного обмена и платежей по внешнеэкономическим сделкам.

По видам применения валютных курсов валютные рынки подразделяют: с одним режимом с двумя режимами валютного курса. Валютный рынок с одним режимом представляет собой рынок, на котором операции осуществляются на базе плавающих валютных курсов, устанавливаемых на основе спроса и предложения на ту или иную валюту. Валютный рынок с двойным режимом предполагает одновременное использование плавающего и фиксированного курсов национальной валюты и вводится с целью ограничения влияния внешних факторов на национальную экономическую конъюнктуру.

По степени конвертируемости различают следующие виды валют: свободно конвертируемая (резервная) — валюта, сво­бодно и неограниченно обмениваемая на другие ино­странные валюты. Она обладает, полной внешней и внутренней обратимостью, т.е. одинаковыми режимами обмена. Сфера обмена свободно конвертируе­мой валюты распространяется на текущие операции, свя­занные с повседневной внешнеэкономической деятель­ностью (внешнеторговый обмен, неторговые платежи, иностранный туризм), а также на операции по движе­нию внешних кредитов или заграничных инвестиций. К таким валютам относятся доллар США, английский фунт стерлингов, евро и др. Свободно конвертируемую валюту называют резерв­ной валютой, ибо в такой валюте центральные банки других стран накапливают и хранят резервы средств для международных расчетов. Однако эти два понятия не иден­тичны. Центральные банки накапливают валюты лиди­рующих в мировой торговле стран. Практически все внеш­неторговые и финансовые операции осуществляются в долларах США, евро, фунтах стерлингов, швейцарских франках, енах, и именно эти валюты составляют около 100% мировых валютных резервов;

частично конвертируемая — национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных опера­ций. Эта валюта обменивается только на некоторые иностранные валюты и не по всем видам ме­ждународного оборота. Частичная обратимость — это положение, когда на какие-то отрасли внешнеэкономи­ческой деятельности или на некоторые категории вла­дельцев валюты режим конвертабельности не распростра­няется. В странах с частично конвертируемой валютой государство использует валютные ограничения — зако­нодательное или административное запрещение, лими­тирование и регламентацию операций резидентов и не­резидентов с валютой и другими валютными ценностя­ми. Как правило, валютные ограничения преследует следую­щие цели: выравнивание платежного баланса; поддержа­ние валютного курса; концентрацию валютных ценно­стей в руках государства. Основной причиной валютных ограничений является нехватка валюты, давление внеш­ней задолженности, расстройство платежных балансов;

замкнутая (неконвертируемая) — национальная валю­та, которая функционирует только в пределах одной стра­ны и не обменивается на другие иностранные валюты. К замкнутым относятся волюты стран, применяющих раз­личные ограничения и запреты по вывозу и ввозу, про­даже, покупке и обмену национальной и иностранной валюты, а также использующих различные меры валют­ного регулирования, в том числе валютные коэффици­енты, с целью ограничения расчетов в иностранной ва­люте. Замкнутыми являются национальные валюты боль­шинства развивающихся стран, а также государств, об­разовавшихся на территории бывшего СССР, включая Республику Беларусь.

В реальной практике между­народных валютных отношений в условиях бумажно-де­нежного обращения применяются следующие виды ва­лютных курсов:

фиксированные — это система, предполагающая нали­чие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов, поддерживаемых государственными валютными органами. Подразделяется на: реально фикси­рованные курсы, опирающиеся на золотой паритет, до­пускающие отклонения рыночных котировок от парите­та в пределах «золотых точек», что возможно лишь при наличии золотомонетного стандарта; договорно-фиксированные курсы, опирающиеся на согласованный эталон (одну или несколько валют, либо на условно установ­ленную «официальную» цену золота, либо на сочетание валют и золота), по которому регистрируется паритет и согласованный размер пределов допустимых отклонений рыночных котировок от паритетов. плавающие, или гибкие — это система, при которой у валют отсутствуют официальные паритеты. Подразделя­ются на: плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке (синоним — свободно колеблющиеся курсы); колеблющиеся курсы, изменяющие­ся в зависимости от спроса и предложения на рынке, но корректируемые валютными интервенциями централь­ных банков в целях сглаживания временных резких коле­баний.

На формирование валютного курса влияют: покупательная способность денежных единиц и темп инфляции, но они не всегда прямо соответствуют изме­нениям курса; состояние платежного баланса; разница процентных ставок в разных странах; деятельность валютных рынков и спекулятивные ва­лютные операции; степень доверия к валюте на мировых валютных рынках; государственное регулирование валютного курса, со­стоящее в проведении девальвации — снижении курса или ревальвации - повышении курса.

Воздействие государства на валютный курс произво­дится через операции центральных эмиссионных банков с помощью дисконтной политики и валютной интер­венции. Дисконтная, или учетная, политика -- это изменение учетной ставки центрального банка с целью регулирова­ния валютного курса путем воздействия на движение крат­косрочных капиталов. В условиях пассивного платежного баланса центральный банк повышает учетную ставку и тем самым стимулирует приток иностранного капитала из стран, где уровень учетной ставки ниже.

Учетная политика - это традиционный метод регули­рования валютного курса. Однако в современных услови­ях эффективность этого метода воздействия на валютный курс значительно снизилась, что обусловлено интерна­ционализацией хозяйственных связей, регулированием государством движения капиталов и кредита и отрица­тельным влиянием удорожания кредита на развитие на­циональной экономики.

Валютная интервенция — это прямое вмешательство центрального банка в деятельность валютного рынка с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. В условиях пассив­ности платежного баланса, когда курс национальной валюты падает, центральный банк продает иностранную валюту и тем самым создает дополнительный спрос на национальную валюту и способствует повышению ее курса. В условиях активного платежного баланса, когда курс национальной валюты повышается, центральный банк скупает иностранную валюту и тем самым повыша­ет ее курс и обеспечивает снижение курса национальной валюты.

Дисконтная политика и валютная интервенция — ме­тоды воздействия на курс национальной валюты, дос­тупные только развитым странам. Развивающиеся стра­ны, как правило, имеют хронически пассивные платеж­ные балансы, не располагают сколько-нибудь значитель­ными запасами валютных резервов, их экономика слаба, неустойчива и потому непривлекательна для краткосроч­ных капиталов. В силу этого развивающиеся страны для поддержания курса своей валюты вынуждены прибегать к различного рода валютным ограничениям.

2.Валютная система и валютное регулирование Валютное регулирование - деятельность государственных органов (органов валютного регулирования) по установлению порядка обращения валютных ценностей, в том числе правил владения, пользования и распоряжения ими.

Все мероприятия по валютному регулированию подразделяются на две взаимосвязанные группы: 1. Денежно-кредитные мероприятия общего характера, направленные на финансовое оздоровление национальной экономики, снижение темпов инфляции, обеспечение устойчивости белорусского рубля; 2. Мероприятия в валютной сфере: политика установления валютных курсов, режим валютного рынка и использования иностранной валюты, порядок проведения валютных операций, регулирование платежного баланса и т.п.

Валютный контроль - деятельность органов валютного контроля и агентов валютного контроля, направленная на обеспечение соблюдения резидентами и нерезидентами требований валютного законодательства Республики Беларусь. Органами валютного контроля в Республике Беларусь являются Совет Министров Республики Беларусь, Национальный банк, Комитет государственного контроля Республики Беларусь и Государственный таможенный комитет.

Агентами валютного контроля в Республике Беларусь являются республиканские органы государственного управления и иные государственные организации, подчиненные Правительству Республики Беларусь, областные (Минский городской) исполнительные комитеты, таможни, банки и небанковские кредитно-финансовые организации.